Imagine acertar a direção de uma ação depois do balanço e, mesmo assim, ver sua opção perder valor.
Isso pode acontecer por causa do IV Crush.
Expectativa entra no preço antes do evento
Antes de balanços e acontecimentos relevantes, o mercado pode esperar uma oscilação grande.
Essa expectativa eleva a volatilidade implícita e encarece opções.
Depois do evento, a incerteza diminui
Quando a notícia finalmente sai, parte da incerteza desaparece.
A volatilidade implícita pode cair rapidamente e reduzir o prêmio.
O paradoxo
Você pode acertar se a ação vai subir ou cair e ainda perder dinheiro porque pagou caro demais pela expectativa.
Estruturas podem reduzir exposição
Combinar compra e venda de opções pode reduzir parte do impacto da volatilidade implícita.
Mas toda estrutura traz novas limitações e riscos.
No mercado de opções, o preço da expectativa pode ser tão importante quanto a direção do ativo.
Antes de operar eventos, entenda quanto de movimento o mercado já está precificando.
