Uma das características mais importantes das opções é que elas possuem prazo. Diferente de uma ação, uma opção deixa de existir no vencimento.
Isso significa que tempo tem valor financeiro.
O prêmio possui mais de um componente
Parte do preço de uma opção pode estar relacionada ao valor intrínseco. Outra parte representa expectativa, volatilidade e tempo restante.
À medida que o vencimento se aproxima, o componente temporal tende a diminuir.
Comprador e vendedor sentem o tempo de formas diferentes
Para quem compra uma opção, a passagem do tempo pode trabalhar contra a posição quando o ativo não se movimenta como esperado.
Para quem vende opções, essa perda de valor temporal pode ser favorável, embora a venda carregue riscos próprios e, em algumas estruturas, bastante elevados.
Perto do vencimento tudo acelera
Quanto menor o tempo restante, menor a oportunidade para o ativo realizar um grande movimento.
Por isso, opções fora do dinheiro podem perder valor rapidamente na aproximação do vencimento.
Em opções, acertar a direção é apenas parte do problema. Também importa quando o movimento acontece.
Antes de montar qualquer estrutura, observe vencimento, distância dos strikes e impacto da passagem do tempo. Esses elementos fazem parte do risco.
